Manche Finanzierungen funktionieren anders als klassische Bankkredite. Beim partiarischen Darlehen erhält der Geldgeber keine festen Zinsen, sondern beteiligt sich am wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens. Für Unternehmen kann diese Finanzierungsform zusätzlichen Spielraum schaffen – besonders dann, wenn klassische Kredite für sie nur schwierig zu bekommen sind.
Das Wichtigste zu partiarischen Darlehen im Überblick
- Ein partiarisches Darlehen ist eine besondere Form des Kredits, bei der der Geldgeber statt eines festen Zinssatzes ganz oder teilweise am Gewinn oder Umsatz des Unternehmens beteiligt wird.
- Der Darlehensgeber wird dabei nicht zum Gesellschafter. Er erhält weder Stimmrechte noch direkten Einfluss auf die Unternehmensführung.
- Partiarische Darlehen werden häufig von Start-ups und wachsenden Unternehmen genutzt, um Kapital zu beschaffen, ohne Unternehmensanteile abgeben zu müssen.
- Die Rendite des Geldgebers hängt vom wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens ab. Entwickelt sich das Geschäft positiv, kann die Beteiligung höher ausfallen als klassische Zinszahlungen.
- Verträge über partiarische Darlehen können sehr unterschiedlich ausgestaltet sein und beispielsweise Gewinnbeteiligungen, Mindestverzinsungen oder spezielle Exit-Regelungen enthalten.
Was ist ein partiarisches Darlehen?
Ein partiarisches Darlehen – auch Beteiligungsdarlehen genannt – ist ein Kredit, bei dem der Geldgeber nicht nur Zinsen erhält, sondern am Gewinn oder Umsatz eines Unternehmens beteiligt wird.
Im Unterschied zu einem klassischen Bankkredit hängt die Vergütung des Darlehensgebers also vom wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens ab. Wenn das Unternehmen erfolgreich ist, steigt auch die Beteiligung des Geldgebers. Trotz dieser Gewinnbeteiligung ist der Kreditgeber rechtlich kein Gesellschafter.
Das bedeutet:
- Er erhält keine Stimmrechte im Unternehmen
- Er ist nicht an Unternehmensentscheidungen beteiligt
- Er hat lediglich einen vertraglichen Anspruch auf Rückzahlung des Darlehens
Diese Konstruktion macht das partiarische Darlehen de facto zu einer Mischform aus Kredit und Beteiligung.
Wie erhält der Geldgeber seine Beteiligung?
In der Praxis verläuft das meist so, dass der Geldgeber einem Unternehmen Kapital zur Verfügung stellt. Wie genau er durch eine Beteiligung vergütet wird, ist Verhandlungssache.
Gängig sind unter anderem
- Beteiligungen am Jahresgewinn des Unternehmens,
- Beteiligungen am Umsatz eines konkreten Projekts oder
- Kombinationen aus Mindestzins und Gewinnbeteiligung.
Stets hängt jedoch die Höhe der Auszahlung direkt davon ab, wie erfolgreich das Unternehmen wirtschaftet. Typischerweise enthalten Verträge auch Klauseln mit Obergrenzen für Auszahlungen oder Sonderregelungen für den Fall bestimmter Ereignisse – etwa Verkäufe, Einstiege von Investoren oder Börsengänge.
Welche Chancen und Risiken haben partiarische Darlehen?
Partiarische Darlehen können sowohl für Unternehmen als auch für Geldgeber interessante Möglichkeiten bieten – sie sind jedoch auch mit Risiken verbunden.
| Vorteile | Risiken |
|---|---|
| Kapitalzufluss ohne Stimmrechte für Investoren | Kein Einfluss auf Unternehmensentscheidungen für den Darlehensgeber |
| Zusätzliche oder sogar alleinige Finanzierungsmöglichkeit | Finanzierungskosten können bei hohem Unternehmenserfolg deutlich steigen |
| Flexible Vergütungsmodelle und individuelle Vertragsgestaltung | Teilweise unklare oder schwankende Zahlungsverpflichtungen |
| Überdurchschnittliche Renditen bei erfolgreicher Unternehmensentwicklung möglich | Geringe oder ausbleibende Erträge bei schwacher Geschäftsentwicklung |
| Direkte Beteiligung an Unternehmen oder Projekten ohne Gesellschafterstellung | Verlustrisiken bis hin zum Totalverlust bei Insolvenz oder Scheitern des Vorhabens |
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Wichtig
Gerade bei Investitionen über Crowdinvesting-Plattformen sollten Anleger das Risiko solcher Finanzierungen sorgfältig prüfen.
Warum nutzen Unternehmen partiarische Darlehen?
Partiarische Darlehen sind insbesondere (aber nicht ausschließlich) für Unternehmen interessant, für die klassische Bankkredite nur unter erschwerten Bedingungen zu erhalten sind. Daher findet sich diese Finanzierungsform überaus häufig bei jungen und / oder schnell wachsenden Firmen.
Denn für diese ist die Kombination der Faktoren besonders attraktiv:
Kapital ohne Abgabe von Unternehmensanteilen
Flexiblere Rückzahlung
Geringere Abhängigkeit von Sicherheiten
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Hinweis
Gerade bei Wachstumsfinanzierungen kann das partiarische Darlehen daher eine interessante Ergänzung zu anderen Finanzierungsformen sein. Hier wird es überaus häufig von Investoren, Beteiligungsgesellschaften oder über Crowdinvesting-Plattformen vergeben.
Was unterscheidet ein partiarisches Darlehen von einer stillen Beteiligung?
Auf den ersten Blick wirkt ein partiarisches Darlehen ähnlich wie eine stille Beteiligung. Denn beide Finanzierungsformen ermöglichen eine Beteiligung am wirtschaftlichen Erfolg eines Unternehmens – damit endet aber die Vergleichbarkeit:
Beim partiarischen Darlehen…
- bleibt der Geldgeber Darlehensgeber und nicht Gesellschafter;
- erhält er keine Mitspracherechte im Unternehmen;
- wird er nicht direkt an Verlusten beteiligt.
Bei einer stillen Gesellschaft…
- beteiligt sich der Investor rechtlich am Unternehmen;
- kann – je nach Vertragsgestaltung – stärker in die Unternehmensstruktur eingebunden sein.
- ist an Gewinnen und Verlusten beteiligt.
Am besten können Sie sich ein partiarisches Darlehen als einen Kredit mit erfolgsabhängiger Vergütung vorstellen – das trifft seinen Sinn am ehesten.
Wie kann ich ein partiarisches Darlehen vertraglich gestalten?
Da es sich um ein B2B-Darlehen von in aller Regel nicht dem Bankrecht unterliegenden Parteien handelt, ist die Vertragsgestaltung eines partiarischen Darlehens recht flexibel. Unternehmen und Darlehensgeber können viele Details individuell festlegen.
Typische Regelungen betreffen beispielsweise:
- Laufzeit des Darlehens
- Höhe der Gewinn- oder Umsatzbeteiligung
- mögliche Mindestverzinsung
- Obergrenzen für Auszahlungen
- Kündigungsrechte der Vertragsparteien
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Gut zu wissen
Gerade bei Start-ups enthalten Verträge häufig auch sogenannte Exit-Klauseln. Sie regeln, wie der Darlehensgeber beteiligt wird, wenn das Unternehmen verkauft wird oder neue Investoren einsteigen.
Wie werden partiarische Darlehen steuerlich behandelt?
Die steuerliche Behandlung hängt davon ab, wie das Darlehen ausgestaltet ist und wer der Darlehensgeber ist.
Privatanleger (typisch)
Unternehmen (typisch)
info
Gut zu wissen
Da die steuerliche Behandlung von mehreren Faktoren abhängt, sei jedoch im Zweifelsfall eine umfassende steuerliche Beratung empfohlen.
Die wichtigsten Fragen zu partiarischen Darlehen
Was ist ein partiarisches Darlehen?
Ein partiarisches Darlehen ist eine besondere Form der Finanzierung, bei der der Geldgeber einem Unternehmen Kapital zur Verfügung stellt und dafür am wirtschaftlichen Erfolg beteiligt wird. Statt einer rein festen Verzinsung erhält er häufig eine Beteiligung am Gewinn oder Umsatz. Dadurch hängt die Vergütung direkt davon ab, wie erfolgreich das Unternehmen wirtschaftet.
Wie unterscheidet sich ein partiarisches Darlehen von einem klassischen Kredit?
Bei einem klassischen Kredit zahlt der Kreditnehmer in der Regel feste Zinsen und Tilgungsraten. Beim partiarischen Darlehen ist die Vergütung dagegen ganz oder teilweise erfolgsabhängig. Das bedeutet: Entwickelt sich das Unternehmen gut, kann die Auszahlung für den Geldgeber höher ausfallen. Läuft das Geschäft schlechter, fällt die Vergütung entsprechend niedriger aus.
Bekomme ich als Geldgeber immer eine Auszahlung?
Nein. Da die Vergütung meist an Gewinn oder Umsatz gekoppelt ist, kann sie niedriger ausfallen, wenn das Unternehmen wirtschaftlich schwächelt. In einzelnen Fällen bleibt die erfolgsabhängige Zahlung sogar aus. Manche Verträge enthalten jedoch eine Mindestverzinsung, die unabhängig vom Geschäftserfolg gezahlt wird.
Für wen eignet sich ein partiarisches Darlehen?
Ein partiarisches Darlehen eignet sich vor allem für Unternehmen, die zusätzliches Kapital benötigen und den Geldgeber am wirtschaftlichen Erfolg beteiligen möchten. Das kann bei Wachstumsprojekten, Unternehmensgründungen oder einzelnen Investitionsvorhaben sinnvoll sein. Für Geldgeber ist diese Finanzierungsform interessant, wenn sie höhere Ertragschancen suchen und bereit sind, ein höheres Risiko zu tragen.
Können partiarische Darlehen mit anderen Finanzierungen kombiniert werden?
Ja. Unternehmen kombinieren partiarische Darlehen häufig mit klassischen Bankkrediten, Förderdarlehen oder Eigenkapital. Dadurch lassen sich verschiedene Finanzierungsquellen miteinander verbinden. Gerade bei größeren Projekten kann diese Mischung helfen, den Kapitalbedarf breiter zu decken.
Welche Risiken hat ein partiarisches Darlehen?
Das zentrale Risiko liegt in der erfolgsabhängigen Vergütung. Wenn das Unternehmen keine ausreichenden Gewinne oder Umsätze erzielt, fällt auch die Auszahlung an den Geldgeber geringer aus. Zusätzlich hängt das Risiko von den konkreten Vertragsbedingungen ab, etwa von Laufzeit, Rangstellung, Rückzahlungsregeln und möglichen Sonderklauseln.
Finanzierungsspielraum gezielt erweitern
Ein partiarisches Darlehen kann Unternehmen zusätzlichen finanziellen Spielraum geben, ist aber nicht immer die passende Lösung. Prüfen Sie daher genau, welche Finanzierungsform zu Ihrem Vorhaben passt. Ein Kreditvergleich hilft Ihnen, verfügbare Angebote transparent gegenüberzustellen und eine passende Finanzierung zu finden.
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